信越化学工業（株信越化学工業株式会社 (TSE:4063) それはあなたが支払うものを得るように見える

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている現在、信越化学工業株式会社（東証：4063）はPER25.7倍であり、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(信越化学工業株式会社（東証：4063）のPER25.7倍は、完全に避けるべき銘柄である。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近の市場が業績を伸ばしているのに対し、信越化学の業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからではないか。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

信越化学のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業の典型だろう。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は25％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で85％という素晴らしい伸びを示した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率12％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.6％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

これを考慮すれば、信越化学のPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

重要なポイント

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、信越化学のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに安住している。 こうした状況が変わらない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

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