日産化学工業 （東証:4021）の株価収益率（PER）18.4倍は、約半数の企業がPER13倍以下、さらにはPER9倍以下もザラにある日本の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、このPERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近、日産化学と市場の収益成長にあまり差がない。 平凡な業績が前向きに強まることを期待する向きが多いため、PERが下がらないのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
日産化学のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年度は7.2％の利益を上げた。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にもいくらか助けられ、全体で14％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
今後の見通しについては、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年8.1％の成長が見込まれる。 市場予想が年率10％成長であるため、同社は減益決算となる。
日産化学が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、日産化学工業の業績見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
日産化学のPERの結論
株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家のセンチメントと将来への期待を測ることにある。
日産化学工業のアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、予想ほど高いPERには影響していないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 日産化学工業の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
もちろん、日産化学工業よりも優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Nissan Chemical が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.