住友化学 (TSE:4005) が中間期決算を発表：アナリストの見方は変わったか？

住友化学株式会社（東証：4005）の株主は、少しがっかりしていることだろう。 売上高は予想を3.0％下回る1.2トン。しかし、法定損失はアナリストの予想を30％大幅に下回る18.90円となり、比較的明るい材料となった。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を追跡し、専門家が来年についてどのように予測しているかを見て、事業に対する期待に変化があったかどうかを確認できるからである。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を受けて、住友化学を担当するアナリスト 10 名は 2025 年の売上高を 2.60t 円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して4.0%増加することになる。 住友化学はまた、1株当たり15.30円の法定利益を計上し、黒字に転じると予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2025年の売上高を2.61億円、一株当たり利益（EPS）を16.51円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。

目標株価のコンセンサスは456円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるからだ。そのため、投資家の中には、会社の評価について意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 住友化学については、最も強気なアナリストが1株当たり550円、最も弱気なアナリストが1株当たり360円と、異なる見方もある。 住友化学に対する見方が分かれているのは確かだが、その幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率8.2%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率3.6%）を顕著に上回っている。 同業他社が年率5.2％の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、最近の成長見通しが過去よりも明るい一方で、住友化学がより広い業界よりも速い成長を遂げると予想している。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、住友化学に逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、住友化学は業界を上回る成長を遂げると予想されている。 コンセンサス目標株価は456円で据え置かれた。

我々は、来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要であると考える。 当社では、複数の住友化学アナリストによる2027年までの見通しを発表しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

とはいえ、常に存在する投資リスクについては考慮する必要がある。 当社では 、 住友化学について 2つの警告サインを確認して おり、これらを理解することが投資プロセスの一部となるはずです。

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