旭化成株式会社（東証:3407）の適正価格

旭化成 (株) (東証:3407)のP/Sレシオはほぼ同じである。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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旭化成の業績推移

旭化成はここ最近、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの好調な収益がそろそろ頭打ちになるかもしれないと考えているからかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

P/Sレシオを正当化するためには、旭化成は業界並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年7.6％という高い収益成長率を達成した。 直近の業績が堅調だったということは、過去3年間でも合計27％の増収を達成できたことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予測では、今後3年間の売上は毎年4.5％成長するはずである。 一方、他の業界は年率5.5％の成長を予測しており、大きな違いはない。

この点を考慮すると、旭化成のP/Sが同業他社とほぼ一致しているのも納得がいく。 投資家の多くは、旭化成の将来の成長率が平均的であることを期待しており、旭化成の株価にそれなりの金額を支払うことを望んでいるようだ。

旭化成のP/Sに関する結論

旭化成の売上高株価収益率は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

旭化成のP/Sは、アナリストが化学業界と同じような収益見通しを予測していることを知れば、ほぼ妥当と思われる。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくないと感じている。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

また、旭化成について考慮すべき2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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