投資家の楽観論が溢れる小林製薬株式会社。小林製薬 (TSE:4967) しかし、成長は乏しい

株価収益率（PER）20.1倍の小林製薬株式会社（東証:4967）。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、小林製薬株式会社（東証：4967）は現在、弱気シグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の小林製薬の業績は他社に比べて伸び悩んでおり、有利な状況とは言えない。 小林製薬の業績が他の企業よりも伸び悩んでいるため、小林製薬にとって不利な状況が続いている。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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小林製薬に十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、小林製薬は市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を3.3％成長させている。 また、EPSは3年前と比べて12％増加しているが、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年4.0％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では毎年11％の成長が予想されており、その魅力が際立っている。

このような情報から、小林製薬が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは小林製薬の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

小林製薬のPERの結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

小林製薬は現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもはるかに高い水準で取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

意見をまとめる前に、小林製薬の注意すべき2つの兆候を発見した。

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