先週、株式会社マンダム（東証：4917）の第1四半期決算が発表されたのをご存じだろうか。初期の反応は芳しくなく、株価は先週6.8％安の1,162円となった。 業績はほぼ予想通りで、売上高は190億円、法定1株当たり利益は57.84円だった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、最新の法定業績予想を集計し、アナリストが今回の決算を受けてマンダムに対する考えを変えたかどうかをご覧いただければ幸いである。
マンダムのアナリスト5名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は764億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して3.2%の小幅な収益改善を反映している。 一株当たり法定利益は同期間に58％減の22.15円となる見込み。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を764億円、一株当たり利益（EPS）を22.57円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
アナリストは1,253円の目標株価を再確認している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 マンダムについては、最も強気なアナリストが1,300円、最も弱気なアナリストが1,200円と、評価が分かれている。 このように評価の幅が狭いことから、アナリストはマンダムの事業価値について同様の見方をしているようだ。
もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 例えば、マンダムの成長率は大幅に加速すると予想されており、2025年末までの売上高は年率換算で4.2％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の年率2.5％という過去の減少率を大きく上回っている。 これは、業界全体の売上高が年率4.1％成長すると予想されている、より広範な業界のアナリスト予想と比較してみてください。 つまり、マンダムの収益は改善が見込まれるものの、業界全体と同程度の成長率にとどまるということのようだ。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同水準で堅調に推移していることから、このところ事業の見通しに大きな変化は見られないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価は1,253円で据え置かれた。
この点を考慮すれば、マンダムについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 我々は、複数のマンダム・アナリストによる2027年までの予想を持っている。
また、Mandomについて、考慮すべき1つの警告サインを発見したことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.