ユーグレナ (東証:2931) は負債を減らせば良くなるのか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 株式会社ユーグレナ（東証:2931）の業績は、以下の通りである。(株式会社ユーグレナ（東証：2931）の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

ユーグレナの最新分析を見る

ユーグレナの負債額は？

ユーグレナは2024年6月時点で269億円の有利子負債を抱えており、1年前の254億円から増加している。 一方、現金は191億円あり、純有利子負債は78億円程度。

ユーグレナのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が123億円、それ以 後に返済期限が到来する負債が267億円ある。 一方、現金は191億円、1年以内に回収予定の債権は40.7億円。 負債は現金と短期債権の合計より158億円多い。

ユーグレナの企業価値は619億円であるため、必要であればバランスシートを補強するために十分な資本を調達することができるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、ユーグレナの負債が過大なリスクをもたらしている兆候には注意を払いたい。 債務残高を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし、ユーグレナが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

ユーグレナの12ヶ月間の売上高は470億円で、3.8％増となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

重要なのは、ユーグレナは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 具体的には、EBIT損失は3億5600万円である。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えていることはあまり信用できない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと思われる。 また、過去1年間のフリーキャッシュフローが5億1,500万円のマイナスとなったことも警戒すべき点である。 つまり、この銘柄はリスクが高いということだ。 負債についてバランスシートから学ぶことが多いのは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私たちは ユーグレナについて 1つの警告サインを確認した 。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、遅滞なくネットキャッシュ成長株のリストをチェックしてほしい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。