メニコン株式会社(東証:7780) レーダーに引っかからない

株価収益率（PER）22.7 倍のメニコン（東証：7780）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、メニコン株式会社（東証：7780）は現在、非常に弱気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近の市場は業績が伸びているが、メニコンの業績はリバース・ギアに入っている。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERと成長は一致するか？

メニコンのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは31％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で25％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間は年率28％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率9.5％の拡大しか予想しておらず、魅力が著しく低い。

これを考えれば、メニコンのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、メニコンの将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

メニコンのPERに関する結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

予想通り、メニコンのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

とはいえ、 メニコンは 当社の投資 分析で2つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。

もちろん、メニコンより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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