メニコン株式会社(メニコン株式会社（東証：7780）の株主は、最新の半期決算の翌週に株価が3.7％下落し、1,619円となったことから、少しがっかりしていることだろう。 メニコンはアナリストの予想通り、売上高610億円、法定1株当たり利益59.65円を計上した。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年の可能性を確認した。
最新決算を考慮したアナリスト5名によるメニコンの直近コンセンサスは、2025年の売上高1,233億円である。このコンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間で3.9%の増収となる。 法定一株当たり利益は51%増の96.63円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,234億円、一株当たり利益（EPS）を101円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。
コンセンサス目標株価が2,296円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均である。そのため、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的なメニコンアナリストの目標株価は2,780円、最も悲観的なアナリストは2,100円である。 しかし、このように予想レンジが狭いということは、アナリストが同社の価値をどの程度と見ているかということを示唆している。
これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率8.0%の売上成長率は、過去5年間の年率8.5%の成長率とほぼ一致していることから、メニコンの予測は過去のトレンドの継続を見込んでいることが最新の予測から推測できる。 アナリストの予測では、メニコンの売上高は年率6.5％増となる。 つまり、メニコンは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界の成長率程度に過ぎない。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、メニコンに逆風が吹く可能性を示唆している。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、最新の予想によってメニコンの本質的な価値が大きく変化していないことを示唆している。
そのような考えから、私たちは、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えています。 シンプリー・ウォールストリートでは、2027年までのメニコンの全アナリストの予測を持っています。
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