ファインデックス(東証:3649)の投資家人気は割高感から脅かされている

PER（株価収益率）15.4倍のファインデックス株式会社（東証：3649）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

FINDEXは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好業績の持続を期待する声も多いようで、PERが上がっている。 そうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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FINDEXの成長トレンドは？

FINDEXのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を115％という素晴らしい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で273％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

今後の見通しだが、同社に注目している唯一のアナリストの予想では、今後3年間は年率6.2％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率9.3％の成長が予想されており、こちらの方が魅力的であることがわかる。

このような情報から、FINDEXが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

FINDEXのPERに関する結論

一般的に、我々は株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかの確認に限定することを好む。

FINDEXのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、予想ほど高いPERには影響しないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

企業のバランスシートには多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 FINDEXの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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