アルフレッサ ホールディングス株式会社（東証：2784）は先週、最新の半期決算を発表した。 売上高7,340億円、法定1株当たり利益154円はいずれもアナリスト予想通りであり、アルフレッサ ホールディングスが期待通りの業績を上げていることを示すものである。 アナリストは通常、決算発表の都度、業績予想を更新しており、そこから同社に対する見方が変わったか、新たな懸念材料がないかなどを判断することができる。 今回の決算を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
先週の決算発表を受けて、アルフレッサ ホールディングスのアナリスト3名は、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の2.92億円と予想している。 1株当たり法定利益は同5.1％減の161円。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を2.93億円、1株当たり利益（EPS）を153円と予想していた。 つまり、今回の決算を受けて、コンセンサスはアルフレッサ ホールディングスの収益ポテンシャルをやや楽観視するようになったようだ。
コンセンサス目標株価は2,297円で据え置かれており、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 現在、最も強気なアナリストはアルフレッサ・ホールディングスを1株当たり2,500円と評価し、最も弱気なアナリストは2,190円と評価している。 これは、アルフレッサ ホールディングスが評価しやすい企業であるか、あるいはアナリストがいくつかの重要な仮 定に大きく依存している可能性を示唆している。
この予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測と比較することだ。 アナリストは、アルフレッサ・ホールディングスの成長が加速すると見ており、2025年末までの年率2.1％の成長予測は、過去5年間の年率1.5％の成長実績と並んで好意的に評価している。 同業他社が年率5.3％の収益成長を予測しているのと比較してみよう。 つまり、成長の加速にもかかわらず、アルフレッサ・ホールディングスの成長は業界平均よりも著しく低いと予想されることは明らかだ。
ボトムライン
ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことであり、この結果を受けてアルフレッサ・ホールディングスに対する楽観論が明らかに高まっていることを示唆している。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、この事業の本質的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。
この点を考慮すれば、アルフレッサ・ホールディングスの結論を急ぐ必要はないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 アルフレッサ・ホールディングスの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
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