投資家の楽観論はアルフレッサ・ホールディングス株式会社（東証：2784）に溢れているが、成長は不足している

アルフレッサ ホールディングス （東証:2784）の株価収益率（PER）15.2倍は、PERの中央値が14倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」な水準にあると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

アルフレッサ・ホールディングスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 アルフレッサ・ホールディングスが好きなら、そうならないことを願うだろう。

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アルフレッサ ホールディングスに成長はあるか？

PERを正当化するためには、アルフレッサ ホールディングスは市場並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を21％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを37％成長させることができたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

同社を担当する4人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率0.6％減と低迷が予想されている。 他の市場が年率9.5％の成長を見込んでいる中で、これはあまり良いことではない。

このような情報から、アルフレッサ・ホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 業績の悪化がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

アルフレッサ・ホールディングスのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

アルフレッサ・ホールディングスは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに記載されている。 アルフレッサ・ホールディングスの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主要リスクの多くを評価することができる。

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