デリカフーズ・ホールディングス (東証:3392) の収益に潜在的な問題がある可能性

デリカフーズ・ホールディングス株式会社（東証：3392）の株価は、好業績にもかかわらず、あまり動いていない。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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デリカフーズホールディングスの収益に対するキャッシュフローの検証

高い財務では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、プラスの企業は悪いことである。 発生率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの12ヵ月間で、デリカフーズ・ホールディングスは0.27の発生比率を記録した。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーできていないと推測できる。 直近1年間のフリーキャッシュフローはマイナスで、前述のように10.1億円の利益を計上したにもかかわらず、32億円の流出となっている。 デリカフーズホールディングスは1年前に7億700万円のFCFの黒字を出しており、少なくとも過去には黒字を出した実績がある。 デリカフーズホールディングスの株主にとってプラスとなるのは、昨年は発生比率が大幅に改善したことであり、将来的にキャッシュコンバージョンが改善する可能性がある。 その結果、一部の株主は今期のキャッシュ・コンバージョンの強化を期待しているかもしれない。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

デリカフーズホールディングスの業績に関する考察

デリカフーズ・ホールディングスLtdの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、それは私たちの収益に対する見方に関してはマイナスである。 従って、デリカフーズ・ホールディングスの真の基礎収益力は法定利益より低い可能性がある。 しかし、少なくとも保有者は、昨年度のEPS成長率32％からいくらかの慰めを得ることができる。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例えば、デリカフーズ・ホールディングスの警告サインを5つ挙げてみた。

このノートでは、デリカフーズ・ホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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