日本たばこ産業（TSE:2914）の事業はまだ株価に追いついていない

日本たばこ産業 （TSE:2914）の株価収益率（PER）15.3倍は、PERの中央値が約13倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。

最近の日本たばこ産業（JT）の業績は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが控えめなのは、投資家が業績不振が好転すると考えているからかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い株価を支払っていることになる。

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成長はPERに見合うか？

日本たばこ産業(JT)のPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとっては典型的なものであり、重要なのは市場と同程度の業績であることだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年一株当たり利益を7.4％増加させた。 喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で38％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト9名の予想では、今後3年間は年率3.5％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では年率9.6％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的であることがわかる。

このような情報により、日本たばこ産業が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

日本たばこ産業のPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

日本たばこ産業（JT）の予想成長率は市場予想より低いため、現在予想より高いPERで取引されている。 成長率が市場よりも低く、業績見通しが弱いと、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは 日本たばこ産業（JT）について1つの警告サインを確認した。

これらのリスクによって日本たばこ産業に対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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