配当金投資家の皆様へ：日本たばこ産業（TSE:2914）の配当金目当ての買い急ぎは禁物だ

日本たばこ産業株式会社（東証：2914）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、配当金支払いの対象となる株主が会社の帳簿上に存在するための締切日である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 つまり、12月27日以降に日本たばこ産業株を購入した投資家は、3月25日に支払われる配当金を受け取ることができない。

日本たばこ産業（JT）の次回の配当金は1株当たり97円で、194円を支払った昨年に続くもの。 昨年の配当金総額は、現在の株価4143.00円に対して4.7％の利回りを示している。 私たちは企業が配当を支払うのを見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。

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もし企業が収益よりも配当金を多く支払うなら、配当は持続不可能になるかもしれない。 日本たばこ産業は昨年、利益の72％を投資家に支払ったが、これはほとんどの企業にとって通常の配当水準である。 二次的なチェックとして、日本たばこ産業が配当を支払えるだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出したかどうかを評価することができる。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの108％を配当したが、これは多くの企業にとって理想的な範囲外であると我々は考える。 キャッシュフローは通常、利益よりもはるかに変動しやすいので、これは一時的な影響かもしれないが、一般的にはもっと詳しく調べたい。

日本たばこ産業（JT）の配当金は報告された利益でまかなわれているが、キャッシュの重要性はやや高い。 このようなことが繰り返されるようであれば、日本たばこ産業（JT）の配当維持のリスクとなるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 だからこそ、日本たばこ産業（JT）の1株当たり利益が過去5年間で年率4.8％増加しているのは救いだ。 利益はいくらか伸びているが、過去1年間に同社のキャッシュフローの大半を配当支払いが消費したことが懸念される。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 日本たばこ産業（JT）の過去10年間の平均配当成長率は年7.7％だった。 収益が伸びている間に配当が引き上げられるのは心強いことであり、少なくとも株主に報いるという企業の関心を示唆している。

最終的な結論

日本たばこ産業は、配当を維持するために必要なものを持っているだろうか？ 日本たばこ産業は、利益の妥当な割合と、キャッシュフローの108％という不快なほど高い割合を配当金として支払っている。少なくとも一株当たり利益は着実に伸びている。 総合的に見ると、長期的なバイ・アンド・ホールド投資家にとって最も適した配当銘柄には見えない。

それでも日本たばこ産業に興味があり、もっと知りたいと思うのであれば、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知ることは非常に有益である。 例えば、日本たばこ産業に投資する前に検討することをお勧めする、日本たばこ産業の警告表示を1つ見つけた。

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