Wel-Dish.Incorporated（東証：2901）の28％の株価上昇は何を伝えていないのか？

すでに好調に推移しているにもかかわらず、ウェルディッシュ・インコーポレイテッド（東証：2901）の株価はこの30日間で28％上昇し、力強く推移している。 今回の急騰で年間上昇率は203％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

日本の食品業界のほぼ半数がPER0.6倍以下であることを考えると、株価が3.6倍であるウェルディッシュ・インコーポレーテッドは避けるべき銘柄と考えるのも無理はない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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Wel-Dish.Incorporatedの業績推移

例として、Wel-Dish.Incorporatedの収益は昨年悪化しており、これは全く理想的なものではない。 おそらく市場は、同社が近い将来他の業界を凌駕するのに十分な業績を上げられると信じており、それがP/Sレシオを高く保っているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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Wel-Dish.Incorporatedの収益成長のトレンドは？

Wel-Dish.Incorporatedのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、同社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが25％減少するという悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で24％減少している。 つまり、残念ながら、この間、同社は収益を大きく伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で4.3％の成長を遂げると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは悲観的なものだ。

これを考えると、Wel-Dish.IncorporatedのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株式を手放そうとしていないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

Wel-Dish.IncorporatedのP/Sから学べることは？

株価の高騰は、Wel-Dish.IncorporatedのP/Sも高騰させた。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

Wel-Dish.Incorporatedは、最近の収益が中期的に減少しているため、現在予想よりもはるかに高いP / Sで取引されていることがわかりました。 収益が逆行し、業界予測を下回っているのを見ると、株価が下落し、P/Sが合理的な範囲に戻る可能性が非常に高いと感じます。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

投資リスクは常に存在する。我々は、 Wel-Dish.Incorporatedの3つの警告サインを特定した。

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