アオハタ（東証：2830）の事業としての強さを反映した堅調な収益

アヲハタ株式会社（東証：2830）の最近の決算発表は好調であったにもかかわらず、市場は気づいていないようだ。 当社の分析によると、投資家は有望な詳細を見逃している可能性がある。

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多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないが、それは実際に特定の期間中に会社の利益がフリー・キャッシュ・フロー（FCF）によってどれだけバックアップされているかを示す有用な尺度である。 発生比率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、プラスの企業は悪いことである。 発生率がゼロ以上であることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年5月期のアヲハタの発生主義比率は-0.15であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 つまり、フリー・キャッシュ・フローは23億円で、報告された利益2億3,700万円を上回っている。 アオハタの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、アヲハタのバランスシート分析がご覧いただけます。

アヲハタの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、AOHATAは利益に対して完璧に満足のいくフリーキャッシュフローを持っている。 この観察に基づき、我々は、アオハタの法定利益は、実際にはその潜在的利益を過小評価している可能性が高いと考える！ さらに、アオハタは昨年EPSを大きく伸ばした。 結局のところ、アオハタを正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、私たちは株式への投資を検討しない。 例えば-アヲハタには、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

このノートでは、アヲハタの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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