日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている今、アリアケジャパン株式会社（東証:2815）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:2815)はPER27.8倍で、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近、市場は業績を伸ばしているが、アリアケジャパンの業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているから、という可能性もある。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっている可能性がある。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
アリアケジャパンのような高PERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場を圧倒する勢いである時だけだ。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは9.5％減と期待外れだった。 過去3年間を振り返っても、EPSは17％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものだと言っていいだろう。
現在、同社をフォローしている3人のアナリストによると、来年度のEPSは21％上昇すると予想されている。 市場予想が11％にとどまる中、同社はより好調な業績が期待できる。
この情報により、アリアケジャパンが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を読みすぎるのは禁物である。
予想通り、アリアケジャパンのアナリスト予想は、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることを明らかにした。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績が悪化する可能性は高くないと考えている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、アリアケジャパンが注意すべき2つの警告サインを発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.