不二製油ホールディングス（東証：2607）の株価は25％上昇したが、PERはまだ妥当な水準にある

不二製油ホールディングス（TSE:2607）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で25％の上昇と、力強い動きを見せている。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が38％上昇しているのは心強い。

株価が急騰しているとはいえ、日本の食品業界のPER（株価収益率）の中央値が約0.6倍であるのに対し、不二製油ホールディングスのPERが0.5倍であることを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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不二製油ホールディングスの最近の業績は？

不二製油ホールディングスの直近の業績はどうだろうか。 おそらく、市場は今後の業績回復に期待しているため、P/Sが低下せずに推移しているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

不二製油ホールディングスのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけである。

過去1年間を振り返ると、同社の売上高は4.4％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられたものの、全体で54％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率3.2％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は毎年3.7％の成長を予測しており、大きな差はない。

これを踏まえると、不二製油ホールディングスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそれなりの金額しか払いたくないようだ。

最終結論

不二製油ホールディングスの株価は大幅に上昇し、今やP/Sは業界中央値の範囲内に戻っている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

不二製油ホールディングスは、収益成長率の数値が他の業界と一致していることから、適切なP/Sを維持していることが分かる。 現段階では、投資家は収益が改善または悪化する可能性は、P/Sを上下方向に押し上げるほど大きくないと感じている。 すべてが一定であれば、株価が大幅に動く可能性はかなり低い。

また、他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここでは投資前に注意すべき不二製油ホールディングスの3つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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