日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている現在、伊藤園（東証:2593）のPER29.2倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(東証:2593)は、PER29.2倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
伊藤園の業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
伊藤園の成長は十分か？
伊藤園のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は15％の減益という悔しい結果となった。 それでもEPSは3年前と比べ、過去12ヶ月間にもかかわらず41％増加した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間で年間17％の収益成長が見込まれる。 市場が毎年10％ずつしか成長しないと予測される中、同社はより強力な業績が期待できる。
この情報により、伊藤園が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
伊藤園のPERの結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。
伊藤園が高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
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