先週、サッポロホールディングス（東証：2501）の第1四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週9.5％安の7,258円となった。 売上高は予想を4.6％上回る1,190億円、法定1株当たり利益は99.00円と、アナリストの予想通りの結果となった。 投資家にとっては、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化がないかどうかを確認できる重要な時期である。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
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サッポロホールディングスのアナリスト4名は、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を5,392億円と予想している。 一株当たり利益は122%増の155円。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を5,406億円、一株当たり利益（EPS）を157円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。
売上高、利益予想、目標株価（6,425円）に変更はなく、直近の決算では期待通りの結果となったことがうかがえる。 コンセンサス目標株価は、各アナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を確認するのに便利である。 最も楽観的なサッポロホールディングスのアナリストの目標株価は7,900円、最も悲観的なアナリストは5,000円である。 このように、アナリストは株価の先行きについて全員が一致しているわけではないが、予想レンジはまだそれなりに狭い。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することだ。 サッポロホールディングスの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で0.6％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の成長率4.8％と比べてのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率1.9％の収益成長が予測されている。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体の成長率はサッポロホールディングスよりも高いと予想されることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストがサッポロホールディングスの業績は前回の一株当たり利益予想通りであると再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は6,425円で据え置かれた。
そのような考えから、我々は、事業の長期的な展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 サッポロホールディングスの複数のアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
しかし、リスクについては常に考える必要がある。例えば、 サッポロホールディングスが注意すべき3つの警告サインを 発見した。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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