日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回る中、PER20.5倍の株式会社ヤクルト本社 （東証:2267）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(ヤクルト本社（東証：2267）のPERは20.5倍であり、避けるべき銘柄である。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近、市場が業績を伸ばしているのに対し、ヤクルト本社は逆噴射している。 低迷していた業績が大幅に回復するとの見方が多く、PERの暴落を抑えているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の存続に極めて神経質になっているかもしれない。
ヤクルト本社に十分な成長はあるか？
ヤクルト本社 のPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は2.2％の減益という悔しい結果となった。 3年間のEPS成長率は合計でまだ20％という特筆すべきものであるため、このことは長期的な好業績に水を差した。 というわけで、この3年間のEPS成長率は合計で20％という注目に値するものであった。
現在、同社を担当している10人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率5.1％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測よりかなり低い。
ヤクルト本社は市場より高いPERで取引されている。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ヤクルト本社PERの結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。
ヤクルト本社は現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 これらの重要な要因のいくつかについて6つの簡単なチェックができる、ヤクルト本社に関する貸借対照表分析を無料でご覧ください。
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