先週、江崎グリコ株式会社（東証：2206）の第1四半期決算が発表された。(先週、江崎グリコ株式会社（東証1部2206）の第1四半期決算が発表された。 業績は全体的に良好で、1株当たり法定利益は222円とアナリスト予想とほぼ一致した。売上高は790億円でアナリスト予想を4.2％上回った。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認することができるからだ。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、江崎グリコのアナリスト4名のコンセンサスは、2024年の売上高を3,257億円と予想している。 一株当たり法定利益は同24％減の179円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2024年の売上高を3,413億円、1株当たり利益（EPS）を214円と予想していた。 このことから、今回の決算を受けてセンチメントが弱気に傾き、売上高予想の下方修正と一株当たり利益予想の実質的な下方修正につながったことは間違いない。
アナリストは目標株価4,130円に大きな変更を加えておらず、今回の格下げが江崎グリコの評価に長期的な影響を与えないことを示唆している。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も強気なアナリストは4,620円、最も弱気なアナリストは3,800円である。 これは、江崎グリコが評価しやすい企業であるか、あるいはアナリストがいくつかの重要な前提に大きく依存している可能性を示唆している。
これらの予想は興味深いものだが、予想が江崎グリコの過去の業績や同業他社とどのように比較されるかを見るには、もう少し幅広いストロークを描くことが役に立つ。それは、江崎グリコの落ち込みが加速し、2024年末まで年率5.8％の減収が予想されていることだ。これは、過去5年間の年率2.3％の減少を上回るものである。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストのカバレッジがある）は年率3.7%の増収が見込まれている。 つまり、多くの企業が成長を予測する中、残念ながら江崎グリコは同業他社よりも収益に悪い影響を受けると予想される。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 マイナス面では、売上高予想も下方修正され、業界全体よりも業績が悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、この事業の本質的な価値は最新の予想で大きな変化がないことを示唆している。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、江崎グリコの複数のアナリストによる2026年までの予測を持っています。
私たちは、あまりパレードに雨を降らせたくはないが、私たちはまた、あなたが注意する必要がある江崎グリコの警告サインを1つ見つけた。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.