ニップン（東証：2001）の業績には問題があると考える

ニップンコーポレーション（東証：2001）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によれば、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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異常項目が利益に与える影響

日債銀の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が220億円相当の異常項目から得たものであることに注目する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は翌年には繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 2024年9月期の利益に対し、ニップンの特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

ニップンの収益性についての見解

前述したように、ニップンの異常項目による大きな押し上げ効果はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性を示す目安にはならないだろう。 そのため、法定利益は同社の基礎的な収益力を測るには不十分であり、投資家に過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、良い面もある。過去3年間、同社の1株当たり利益は極めて目覚しい成長を遂げている。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 このような観点から、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはない。 我々の分析によれば、ニップンには3つの警告サインがある（1つは無視できない！）。

本日は、ニップンの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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