サカタのタネの配当落ちまであと3日

サカタのタネ(東証:1377) の株価は、あと3日で配当落ちとなる。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、株主が配当金を受け取るために会社の帳簿上に存在することが必要な締切日である。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、9月2日に支払われる配当金を受け取るためには、5月30日までにサカタのタネの株を購入すればよい。

同社の配当金は、1株当たり30円で、過去1年間の1株当たり55円に続くものである。 サカタのタネの株価は、過去1年分の配当から計算すると、現在の株価3460.00円に対して1.6%程度の利回りとなる。 配当金目当てでこの事業を購入するのであれば、サカタのタネの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。

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企業が収益を上回る配当を行っている場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 サカタのタネは昨年、利益のわずか19%しか配当しておらず、これは保守的な低配当であり、不測の事態に備えて十分な余裕を残していると考える。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出したかどうかを確認する必要がある。 サカタのタネは昨年、発生したキャッシュフローを上回る151％のフリーキャッシュフローを支払っている。 借り入れや会社の資金を使わず、生み出したキャッシュ以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。

サカタのタネは、貸借対照表に多額のネット・キャッシュを保有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

サカタのタネの配当金は報告された利益でカバーされているが、現金の方がいくらか重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 キャッシュは王様と言われるように、サカタのタネがキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すようであれば、これは警告のサインだと考える。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの収益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たりの配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されれば、その銘柄は同時に大きく売られることが予想される。 その点、サカタのタネは1株当たり利益が過去5年間平均で8.0％増と順調に伸びており、心強い。 業績は順調に伸びているが、過去1年間に同社のキャッシュフローの大半を配当支払いが消費したことが懸念される。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 過去10年間、サカタのタネは年平均約11％の増配を行ってきた。 何年にもわたって利益とともに配当が上昇しているのは喜ばしいことであり、これは同社が株主と成長を分かち合う意向の表れかもしれない。

まとめ

サカタのタネは配当を維持できるのか？ サカタのタネはここ数年、一株当たり利益で相応の成長を遂げ、昨年は利益の半分以下、キャッシュフローの151％を配当した。 サカタのタネには良い点もあるが、私たちは少々両極端な見方をしており、サカタのタネの配当のメリットを納得させるには、もっと多くのことが必要だろう。

とはいえ、配当がサカタのタネの最大の関心事でないなら、このビジネスが直面する他のリスクについて知っておくべきだ。 例えば、サカタのタネが注意すべき2つの警告サイン（1つは気になる）を特定した。

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