日本の株価収益率（PER）の中央値は14倍近いため、東海東京フィナンシャル・ホールディングス （TSE:8616）のPER14.7倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
東海東京フィナンシャル・ホールディングスは、他の企業よりも業績を伸ばしている。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。
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成長指標が示すPERとは？
東海東京フィナンシャル・ホールディングスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
昨年度の利益成長率を確認すると、同社は420％という驚異的な伸びを記録した。 その結果、過去3年間のEPSも合計で12％伸びている。 つまり、同社はこの間、実際によく業績を伸ばしてきたことが確認できる。
将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後3年間の収益成長率は年率2.6％減となり、マイナス圏に向かう。 一方、市場全体では毎年9.6％ずつ拡大すると予測されており、状況は芳しくない。
東海東京フィナンシャル・ホールディングスのPERは市場とほぼ同じ水準である。 東海東京フィナンシャル・ホールディングスの投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 このような株価が持続可能だと考えるのは、大胆な人だけだろう。
重要なポイント
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
東海東京フィナンシャル・ホールディングスは現在、減益が予想される企業としては予想よりも高いPERで取引されている。 業績が下振れし、見通しが悪くなると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これでは、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
とはいえ、 東海東京フィナンシャル・ホールディングスは 、我々の投資分析で 1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.