野村ホールディングス(東証:8604)の増配は収益の質を見直すべきか？

• 野村ホールディングスは、9月30日現在の株主名簿に記載された株主に対し、2025年12月1日を基準日として、前年の1株当たり23円から27円に増配すると発表した。
• この増配は、同社が利益の多くを投資家に分配するという意思を反映したもので、現在の財務状況や将来の見通しに対する自信を示す可能性がある。
• 今回の増配が、野村の収益の質や長期的な収益ポテンシャルに対する見方にどのような影響を与えるかを探る。

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野村ホールディングスの投資シナリオのまとめ

野村ホールディングスの株主になるには、アジア太平洋地域の富裕層の動向やデジタル化の進展に牽引され、手数料ベースのウェルス・マネジメントとアセット・マネジメントが持続的に成長することを信じる必要がある。今回の27円への増配は、短期的な収益安定性への自信を強めるかもしれないが、現在の最大のカタリストである経常的な資産流入を根本的に変えるものではなく、またフィンテック競争による手数料圧縮の継続的リスクに対処するものでもないため、短期的なインパクトは限定的である。

最近の発表では、自社株買いプログラムの一貫した実行が目立った。2025年7月に約600億円の自社株買いを実施したことは、株主への価値還元に直結しており、新配当に対するセンチメントを後押ししている。しかし、野村は株主還元に注力しているように見えるが、忘れてはならないことがある。

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野村ホールディングスの2028年までの業績見通しは、売上高1兆9,642億円、利益3,342億円である。年率0.0％の増収、現在の3,764億円から422億円の減益を見込んでいる。

野村ホールディングスの予想フェアバリューは1083円であり、現在の株価と一致している。

その他の視点

Simply Wall St Community のユーザーによる野村ホールディングスのフェアバリューの試算は、3つの観点で 995 円から 1,525.70 円となっており、予想に幅があることがわかる。同時に、デジタル・ディスラプションがマージンを圧迫するという長期的なリスクを考慮する声も多く、投資判断の前に様々な角度から検討することの重要性が浮き彫りになった。

野村ホールディングスの他の3つのフェアバリュー予想（株価が現在より8%低い可能性がある理由）をご覧ください！

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