日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超える中、PER11.2倍の三菱HCキャピタル株式会社（東証：8593）を魅力的な投資先と考えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
三菱HCキャピタルについて2つの警告を発見した。無料でご覧ください。三菱HCキャピタルは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
三菱HCキャピタルの成長トレンドは？
三菱HCキャピタルのPERがこれほど低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を18％という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で30％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来的な展望に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予測では、今後3年間で年率10％の収益成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6％成長であることから、同社はそれに匹敵する業績を上げているといえる。
これを考えると、三菱HCキャピタルのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予想に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
最終結論
三菱 HC キャピタルの PER は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。
三菱HCキャピタルのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
意見がまとまる前に、三菱HCキャピタルが注意すべき2つの警告サインを発見した（1つはちょっと不愉快！）。
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