東京センチュリー(東証:8439) の株価収益率 (P/S) は 0.6 倍であり、日本の金融多角化企業の半数近くが P/S 比率 1.6 倍以上であり、P/S が 5 倍を超えることさえ珍しくないことから、チェックする価値のある銘柄だと思われるかもしれない。 ただし、P/Sが低いのには理由がありそうで、それが妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
東京センチュリーの最近の業績は？
東京センチュリーの直近の業績は、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振の業績が改善しないと考えているからだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることを望むだろう。
アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、東京センチュリーの無料 レポートをご覧ください。収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているのか？
東京センチュリーのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年5.4％という大幅な増収を達成した。 直近の業績が堅調であることから、過去3年間でも合計で12％の増収を達成できたことになる。 つまり、この3年間で、同社は実際に収益を伸ばすという良い仕事をしてきたことが確認できる。
同社を担当する3人のアナリストによれば、今後3年間は年率6.7％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率9.9％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。
この情報を見れば、東京センチュリーが業界より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
要点
PERの威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
予想通り、東京センチュリーのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが判明した。 同社の収益見通しに対する株主の悲観的な見方が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁となり続けるだろう。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、東京センチュリーに投資する前に注意すべき2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を発見した。
もちろん、収益が大きく伸びている企業は一般的に安全である。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Tokyo Century が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.