株式会社クレディセゾン（東証：8253）の低調な業績からは逃れられない

株式会社クレディセゾン（東証：8253）の株価収益率（PER）は9.8倍である。(日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくないことを考えると、株式会社クレディセゾン（東証：8253）は現在、強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の市場は業績が伸びているが、クレディセゾンの業績は逆噴射している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 クレディセゾンがまだ好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

クレディセゾンのPERを正当化するためには、市場の後塵を拝する低成長が必要だ。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は6.8％減と意気消沈している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で55％増という素晴らしい伸びを見せている。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年8.4％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報から、クレディセゾンが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

クレディセゾンのPERの結論

株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効だ。

クレディセゾンが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

さらに、クレディセゾンについて我々が発見した2つの警告サイン（気になる1つを含む）についても学ぶべきである。

もちろん、クレディセゾンより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。

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