Stock Analysis
M&Aキャピタル・パートナーズ株式会社(東証:6080)の株主は、ここ1ヶ月で株価が25％上昇し、忍耐が報われた。 さらに振り返ってみると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の24％の上昇は悪くない。
M&Aキャピタル・パートナーズの株価収益率（PER）15.3倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくなくなった日本市場と比較すると、売り物に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
M&Aキャピタル・パートナーズLtdは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好業績の持続を期待する向きも多いようで、それがPERを引き上げている。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。
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M&A Capital PartnersLtdの成長トレンドは?
M&A Capital PartnersLtdのようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場を上回る必要があるという前提があります。
直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は40％という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績が大きく寄与し、EPSは全体で29％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率7.3％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.2％の成長を予測しており、大きな差はない。
これを考慮すると、M&A Capital PartnersLtdのPERが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
M&A Capital PartnersLtdのPERから何がわかるか？
M&Aキャピタル・パートナーズLtdの株価は正しい方向に押し上げられているが、PERも上昇している。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。
M&Aキャピタル・パートナーズLtdのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
さらに、 M&A Capital PartnersLtd.について我々が発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。
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About TSE:6080
M&A Capital PartnersLtd
Engages in the mergers and acquisitions (M&A) brokerage business in Japan.
