GMOフィナンシャル・ゲート株式会社（東証：4051）の株価は、不安定な時期を経て25％上昇し、実に印象的な月となった。 残念なことに、先月1ヶ月の利益は昨年1年間の損失を埋めるには程遠く、株価はまだ34％下落している。
GMOフィナンシャル・ゲートの株価収益率（PER）は70.5倍で、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくないとされる日本市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
GMOフィナンシャル・ゲートは、ここ数年、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
GMOフィナンシャルゲートの成長トレンドは？
GMOフィナンシャルゲートのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を大きく上回る必要があるという前提がある。
直近1年間の業績推移を見ると、42％増という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で174％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間で年率35％の増益が見込まれている。 市場が毎年9.3％しか成長しないと予測する中、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考慮すれば、GMOフィナンシャル・ゲートのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
GMOフィナンシャルゲートのPERから何を学ぶか？
GMOフィナンシャルゲートの株価は、最近勢いを増しており、PERを押し上げている。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
GMOフィナンシャル・ゲートが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場予想よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERを引き下げることを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
あまり水を差したくはないが、GMOフィナンシャル・ゲートには注意すべき警告サインが1つある。
これらのリスクによってGMOフィナンシャル・ゲートへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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