株式会社共立メンテナンス （東証：9616）の株価収益率（PER）14.2倍は、PERの中央値が約14倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
共立メンテナンスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
共立メンテナンスの成長トレンドは？
共立メンテナンスのようなPERを安心して見ることができるのは、企業の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
直近1年間の業績成長率を確認すると、同社は132％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、直近の3年間は全く成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。
同社を担当する8人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率5.0％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測よりかなり低い。
この情報により、共立メンテナンスが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
共立メンテナンスのPERから何を学ぶか？
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
共立メンテナンスのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていてもPERにそれほど影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
さらに、 私たちが共立メンテナンスで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。
もちろん、共立メンテナンスより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.