株式会社オリエンタルランド（東証：4661）の株主が出口を探している可能性

株式会社オリエンタルランド（東証：4661）の株価収益率（PER）は52.2倍である。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、オリエンタルランド（東証：4661）は現在、非常に弱気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のオリエンタルランドは、他の企業よりも業績の上昇が早く、有利な時期が続いている。 この好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERは上昇している。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

オリエンタルランドのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益に22％という例外的な利益をもたらした。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 つまり、3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果であったと思われる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率11％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は毎年9.5％ずつ拡大すると予測しており、大きな違いはない。

このような情報から、オリエンタルランドが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示す以上に強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

オリエンタルランドは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想より高いPERで取引されている。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが出た場合、株価が下落し、高いPERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 オリエンタルランドのバランスシート分析（無料）をご覧ください。

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