日本マクドナルドホールディングス(株) (東証:2702)のPERを見極めるのは今難しい

日本マクドナルドホールディングス（2702）の株価収益率（PER）23.5倍は、約半数の企業がPER12倍割れ、PER9倍割れもザラにある日本市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

AIが医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

マクドナルド・ホールディングス（日本）は、このところ他社を凌ぐ収益成長で比較的好調だ。 好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERは上昇している。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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日本マクドナルドホールディングスの成長は十分か？

PERを正当化するためには、日本マクドナルドホールディングスは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を27％という素晴らしい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSも3年前と比較して合計で33％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間、EPSは毎年5.5％上昇すると予想されている。 市場は年率9.6％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

これを考えると、マクドナルド・ホールディングス（日本）のPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは同社の業績見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

マクドナルド・ホールディングス（日本）の予想成長率が市場全体より低いため、現在予想PERよりはるかに高い水準で取引されていることが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 日本マクドナルドホールディングスのバランスシート分析（無料）では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。

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