ティアコーポレーション(TSE:2485)の低位PERは好機を示唆するかもしれない

日本の株価収益率（PER）の中央値は13倍近いため、ティアコーポレーショ ン （東証：2485）のPER12.1倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

ティアは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 PERが中程度なのは、投資家がこの力強い収益成長だけでは、近い将来、より広い市場をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているからだろう。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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Tearの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、ティアは市場並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を45%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で130％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算で明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、ティアのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ティアの直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりも低い。 PERがこの好業績に見合うことを妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価を押し上げるはずなので、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

また、他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、Tearに投資する前に注意すべき4つの警告サイン（2つは深刻な可能性がある！）を発見した。

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