チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、スギホールディングス株式会社（東証：7649）である。(東証:7649)は負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？
スギホールディングス株式会社（東証：764）は負債を抱えている。スギホールディングス株式会社について、私たちが発見したことを無料レポートでご覧ください。負債がもたらすリスクとは？
負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合に、企業にとってリスクとなります。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このようなケースはそれほど多くはないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業がどの程度の負債を利用しているかを考える際にまず行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
スギホールディングスの負債は？
下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2025年2月現在、スギホールディングスの有利子負債は454億円で、1年間で8億3,700万円増加している。 一方、現金は528億円あり、74.4億円のネットキャッシュポジションとなっている。
スギホールディングスのバランスシートの健全性は？
直近の貸借対照表データを拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が2,161億円、それ以降に返済期限が到来する負債が283億円ある。 一方、現金は528億円、12カ月以内に回収期限の到来する債権は707億円である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より1,210億円多い。
スギホールディングスの企業価値は5,583億円であり、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、同社が希薄化することなく負債を管理できるかどうか、注意深く検討する必要があることは明らかだ。 スギホールディングスには負債もあるが、現金の方が多いので、負債を安全に管理できると確信している。
また、スギホールディングスが昨年EBITを16％成長させ、負債を扱いやすくしていることにも注目したい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、スギホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 だから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
最後に、税務署は会計上の利益しか認めないが、金融機関は現金しか認めない。 スギホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 直近の3年間を見ると、スギホールディングスのフリーキャッシュフローはEBITの31％であり、これは予想よりも低い。 借金の返済を考えると、これはあまり良いことではない。
まとめ
スギホールディングスは流動資産より負債が多いが、74.4億円のネットキャッシュもある。 また、昨年度のEBITは前年比16％増と好調だった。 従って、スギホールディングスの負債使途に問題はない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、スギホールディングスに興味のある方は、一株当たり利益の推移をグラフで確認することもできる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.