ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ライフインテリジェントエンタープライズ・ホールディングス（東証：5856）の株価をみてみよう。(東証:5856)は、その事業において負債を使用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債はいつ問題になるのか？
フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できなくなったとき、負債やその他の負債はビジネスにとってリスキーになる。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし依然として高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
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Life Intelligent Enterprise HoldingsLtdの負債額は？
2023年12月末現在、ライフインテリジェントエンタープライズホールディングスの有利子負債は19億円で、1年前の9億6,200万円から増加している。詳細は画像をクリック。 一方、現金は9億3,100万円あり、純有利子負債は約9億7,200万円となっている。
ライフインテリジェントエンタープライズホールディングスの負債の状況
直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が31.3億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が8.28億円ある。 これらの債務と相殺される9億3,100万円の現預金と12ヶ月以内に弁済期が到来する15億4,000万円の債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を14億9,000万円上回る。
ライフインテリジェントエンタープライズホールディングスの企業価値は33億7000万円であるため、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債を返済する能力を注意深く見る価値はある。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、バランスシートが将来どのように持ちこたえるかを左右するのは、Life Intelligent Enterprise HoldingsLtdの収益である。 ライフインテリジェント・エンタープライズ・ホールディングスの収益についてもっと知りたい方は、長期収益推移のグラフをご覧いただきたい。
ライフインテリジェントエンタープライズホールディングスの直近1年間の業績は、EBITベースで黒字とはならなかったが、売上高は8.8％増の190億円となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
注意事項
重要なのは、ライフインテリジェントエンタープライズホールディングスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 そのEBIT損失はなんと8億8500万円。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えていることはあまり信用できない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少しひずんでいると思われる。 しかし、昨年1年間で7億8,200万円のキャッシュを使い果たしたことは救いではない。 要するに、本当にリスクの高い銘柄なのだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例えば、Life Intelligent Enterprise HoldingsLtd（ライフ・インテリジェント・エンタープライズ・ホールディングス）の3つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を発見した。
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