ツルハホールディングス（TSE:3391）の投資家人気は割高感から脅かされている

PER（株価収益率）21.9倍のツルハホールディングス（東証1部3391）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ツルハホールディングスは、他の企業よりも業績を伸ばしている。 好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERが上がっている。 そうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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ツルハホールディングスの成長トレンドは？

ツルハホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は15％の増益を達成した。 それでも、残念なことにEPSは3年前と比べて8.1％減少している。 これは残念なことだが、3年前と比べてEPSは8.1％減少している。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト11人の予想では、今後3年間は毎年6.8％の増益が見込まれている。 市場が年率9.9％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、ツルハホールディングスが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の業績回復を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ツルハホールディングスのPERの結論

株価収益率（PER）だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

ツルハホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの甘さが予想ほど高PERに影響していないことがわかった。 しかし、将来の業績見通しが、このようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、高いPERに違和感を覚えるようになっている。 このような状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

同社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 ツルハホールディングスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックを行うことで、問題となりうるリスクを発見することができる。

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