コスモス薬品株式会社（東証：3349）の事業は株価に追いついていない

PER（株価収益率）21.5倍のコスモス薬品株式会社（東証:3349）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のコスモス薬品は、他の企業よりも収益が急拡大しており、有利な状況にある。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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コスモス薬品の成長トレンドは？

コスモス薬品のような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間は同社の収益に13％の利益をもたらした。 直近3年間のEPSも7.7％上昇し、短期的な業績も多少は寄与している。 つまり、この3年間、同社は実際に業績を伸ばしてきたのだ。

今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率5.4％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、コスモス薬品が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものであると言える。

コスモス薬品のアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、予想ほど高いPERには影響しないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化した場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 6つの簡単なチェックで、コスモス薬品のバランスシート分析（無料）を通じて、主なリスクの多くを評価することができます。

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