ローランド株式会社（東証：7944）の決算に市場は冷ややか、株価は28％押し下げられる

ローランド株式会社（東証：7944）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月28％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は36％下落した。

日本の株価収益率（PER）の中央値も12倍近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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ローランドは最近、業績が悪化しており、平均してある程度の成長を遂げている他の企業と比べても見劣りする。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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ローランドの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、ローランドは市場並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは27％減と期待外れだった。 その結果、3年前の収益も全体で27％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

現在、同社をフォローしている3人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年9.7％しか伸びないと予想されており、魅力に欠けることが目立つ。

このような情報から、ローランドが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

ローランドのPERから何を学ぶか？

ローランドの株価が急落した後、そのPERは現在、市場PERの中央値に張り付いている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ローランドは現在、予想成長率が市場よりも高いため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したローランドへの1つの警告サインについて知っておくべきだろう。

これらのリスクがRolandに対する意見を再考させるのであれば、当社の対話型優良株リストを探索して、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。

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