タムロン(株) (東証:7740)の株価に不愉快なサプライズが待ち受けている可能性

日本では株価収益率（PER）の中央値が13倍近いため、タムロン （東証7740）のPER12.6倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

ここ数年、他社を凌駕する収益成長で、タムロンは比較的好調に推移している。 好調な業績が衰えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 タムロンが好きなら、そうならないことを願うだろう。

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成長指標が示すPERとは？

PERを正当化するためには、TamronLtdは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに49％の例外的な利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で260％上昇している。 つまり、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率3.5％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年間成長率9.8％より大幅に低い。

これを考えると、タムロンのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

タムロンのPERから何がわかるか？

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

タムロンLtdのアナリスト予想を検証したところ、劣勢な業績見通しがPERに予想ほどの影響を与えていないことが判明した。 予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現時点ではPERに違和感がある。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

リスクについては常に考えるべきだ。ケース・イン・ポイントとして、我々は TamronLtdの注意すべき警告サインを1つ 発見した。

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