ユニバーサルエンターテインメント（東証：6425）の株価が足元を固める前に必要な収益改善

株価収益率（PER）が3.4倍であるユニバーサルエンターテインメント（東証：6425）は、日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER22倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のユニバーサルエンターテインメントは、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況となっている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 ユニバーサル・エンターテインメントが好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、ユニバーサルエンターテインメントは、市場を大幅に引き離す貧弱な成長を生み出す必要がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は375％という驚異的な伸びを記録した。 しかし、3年間のEPS成長率は全体として比較的存在せず、長期的な業績はそれほど好調ではない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの推定では、今後3年間は年率0.6％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の成長を予測しており、こちらの方が魅力的である。

この情報を見れば、ユニバーサルエンターテインメントが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

ユニバーサルエンターテインメントのPERに関する結論

ユニバーサルエンターテインメントのPER（株価収益率）は、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかを明らかにするものではあるが、通常、投資判断を下す際には、PERを深読みしすぎないよう注意したい。

ユニバーサルエンターテインメントが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは、 ユニバーサルエンターテインメントについて2つの警告サインを確認した。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、強い成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストを覗いてみよう。

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