オープンハウスグループ (東証:3288) は健全な収益を計上したが、注意すべき他の要因もある。

オープンハウスグループ株式会社（東証：3288）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念要因が明らかになった。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

オープンハウスグループの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益 150 億円を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特殊要因の寄与が大きいと、かえって気分が悪くなることもある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 もしオープンハウス・グループがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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オープンハウスグループの収益性についての見解

間違いなく、オープンハウスグループの法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 したがって、オープンハウスグループの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で35％成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要があることを覚えておこう。 例えば、オープンハウス・グループには2つの警告サインがある。

このノートでは、オープンハウスグループの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、もしあなたが些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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