グランデス（東証：3261）の利益は本質的な問題を明らかにしないかもしれない

株式会社グランデス（東証：3261）の堅調な最近の決算は、株価を大きく動かすことはなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

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企業の収益成長の価値を理解するためには、株主利益の希薄化を考慮することが不可欠である。 実際、グランデスは昨年、17％の新株を発行した。 つまり、利益はより多くの株式に分配されることになる。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 このリンクをクリックして、GRANDESの過去のEPS成長率をチェックしてください。

希薄化はGRANDESの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

上記でお分かりのように、GRANDESはここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率38％の増益となっています。 また、昨年度の41％の増益は、一見すると確かに印象的だ。 一方、1株当たり利益はその間に37％しか増加していない。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがわかる。

長期的には、一株当たり利益の伸びは株価の伸びを生むはずだ。 だから、グランデスがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 一般の個人株主にとって、EPSは、会社の利益の仮想的な「取り分」を確認するのに最適な指標である。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、GRANDESのバランスシート分析にジャンプします。

GRANDESの利益パフォーマンスに関する当社の見解

GRANDESの株主は、同社が発行する新株の数に留意すべきである。なぜなら、希薄化は明らかに株主リターンに深刻な影響を与える力を持っているからである。 そのため、グランデスの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で37％成長していることは注目に値する。 もちろん、GRANDESの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要である。 例えば、GRANDESをより良く知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

今日は、GRANDESの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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