ダイドーリミテッド (東証:3205)の株価が26%急落している。

ダイドーリミテッド（TSE:3205）の株価は、ここ1ヶ月で26％もの下落を記録し、直近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 もちろん、長期的に見れば、株価は過去12ヶ月で196％も急騰しているのだから、株を所有したいと思う人は多いだろう。

株価は大幅に下落したが、日本のラグジュアリー業界のPERの中央値が約0.6倍である中、ダイドーの0.8倍というPERが注目に値すると考える人はまだ多くはないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ダイドーのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

昨年1年間、目に見える成長を遂げられなかったダイドーの収益は、印象に残らないと言わざるを得ない。 多くの人が、今後1年間はせいぜい他社並みの業績しか上げられないと予想していることが、P/Sの上昇を抑えているのかもしれない。 ダイドーに強気な人たちは、そうでないことを願い、より低い評価額でこの株を拾えることを望んでいることだろう。

アナリストの予測はないが、ダイドーの業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社の将来性をどのように設定しているかを確認できる。

ダイドーの収益成長トレンドは？

ダイドーのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度であるべきという前提がある。

振り返ってみると、昨年度の同社のトップラインは前年度とほぼ同じ数字であった。 喜ばしいことに、売上高は3年前と比べて66％増加している。 つまり、同社は過去に堅実な仕事をしてきたとはいえ、収益の伸び率がこれほど低下しているのはやや気になるところだ。

これは他の業界とは対照的で、今後1年間の成長率は7.6％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

この点を考慮すると、ダイドーのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

最後に

ダイドーの株価下落を受けて、同社のP/Sは業界のP/S中央値にしがみついている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

驚いたことに、ダイドーは、3年間の収益トレンドが現在の業界予想よりも良好であることから、我々が予想したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 この好業績に見合うP/Sレシオを阻む、収益に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、我々は ダイドーに4つの警告サイン （うち3つは我々を不快にさせる！）を見つけた。

これらのリスクによって、ダイドーへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストで、他にどんな銘柄があるか調べてみてください。

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