常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存じだろう。(東証:3109)は、3日後に配当落ち日を迎えようとしている。 配当落ち日は基準日の2営業日前が一般的で、これは株主が配当金支払いの対象となるために会社の帳簿上に存在する締切日である。 配当落ち日は、株式が売買されるたびに、決済に2営業日以上かかることがあるため、重要な意味を持つ。 したがって、6月30日に支払われる配当金を受け取るためには、3月28日までにシキボウ株を購入すればよい。
次回の配当金は1株当たり25円。昨年は合計で50円の配当を行った。 過去1年分を計算すると、現在の株価1034.00円に対して、シキボウの配当利回りは4.8%となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。
配当は通常、企業の収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 シキボウは昨年、利益の116％という持続不可能な高配当を行った。より持続可能な支払い行動がなければ、配当は不安定に見える。 二次的なチェックとして、四季報が配当金を支払うに十分なフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価することができる。 過去1年間、四季報はフリーキャッシュフローの121％を配当金として支払ったが、これは不快なほど高い。 借り入れや会社の資金を使わず、生み出したキャッシュ以上のキャッシュをコンスタントに配当するのは難しい。
配当の観点からは、キャッシュは利益よりも若干重要だが、シキボウの支払いが利益やキャッシュフローで十分にカバーされていないことを考えると、この配当の持続可能性を懸念している。
収益と配当は成長していますか？
持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 シキボウが過去5年間、年率29％増と急速に業績を伸ばしているのは心強い。 シキボウの配当は利益で十分にカバーされていないが、少なくとも一株当たりの利益は急速に伸びている。 急成長企業は通常、成長を維持するために利益の大半を再投資する必要があるため、利益の伸びが鈍化するか、しばらく増配されない可能性があると思われる。
また、シキボウは昨年相当数の新株を発行している。 大量の新株を発行しながら配当を増やそうとするのは、古代ギリシャのシジフォスの物語を思い起こさせる。
多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 10年前のデータ開始以来、シキボウは年平均約9.6%増配している。 業績が伸びている中での増配は心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。
結論
シキボウは配当目当てで買う価値があるのか？ 一株当たり利益が伸びているのは喜ばしいことだが、シキボウがどのように成長を続けるつもりなのか、あるいは、利益とキャッシュフローに占める配当の割合が高いことから、業績が悪化した場合に配当を維持するつもりなのか、気になるところだ。 配当の観点からは、シキボウには手を出さない方がいいだろう。
とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、シキボウのリスクをよく理解しておく必要がある。 シキボウは、我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの2つは深刻な可能性がある...。
一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。強力な配当支払者である興味深い銘柄の厳選されたリストがここにある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.