TREホールディングス株式会社（東証：9247）の株主は、最新の半期決算後1週間で株価が7.9％下落し、1,651円となったため、少しがっかりしていることだろう。 業績はほぼ予想通りで、売上高は540億円、法定1株当たり利益は70.54円だった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、TREホールディングスを担当するアナリスト3名は、2025年の売上高を1,055億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して3.4%の小幅な改善となる。 一株当たり法定利益は23%増の145円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,053億円、1株当たり利益（EPS）を129円と予想していた。 売上高予想に大きな変化はないものの、1株当たり利益予想が大幅に増加していることから、今回の決算を受けてアナリストが強気に転じたことがうかがえる。
目標株価のコンセンサスも8.4%上昇の2,157円となっており、業績予想の上昇がバリュエーションにも反映されていることがうかがえる。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは2,500円、最も弱気なアナリストは1,670円である。 このことは、まだ予想に若干の多様性があることを示しているが、アナリストがこの銘柄を成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。
これらの予想についてより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率6.9％という予測は、過去1年間の12％の成長を大きく下回っている。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.9％の増収を予測している。 つまり、TREホールディングスの収益成長は鈍化すると予想されるものの、それでも業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。
結論
私たちにとって最大の収穫は、コンセンサス1株当たり利益のアップグレードであり、これはTREホールディングスの来年の収益可能性に対するセンチメントの明確な改善を示唆している。 嬉しいことに、売上高予想に大きな変更はなく、TREホールディングスは依然として業界を上回る成長を見込んでいる。 目標株価も大幅に引き上げられ、アナリストは明らかに事業の本質的価値が向上していると感じている。
このことを念頭に置きつつも、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 私たちは、TREホールディングスの複数のアナリストによる2027年までの予測を持っています。
例えば、TREホールディングスには 2つの警告的兆候が ある（ 1つは重大） 。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.