パイロットコーポレーション (TSE:7846) の配当落ち前の買い急ぎは禁物。

投資家の中には、配当金を頼りに資産を増やしている人もいる。もしあなたがそのような配当金調査家の一人なら、パイロットコーポレーション（東証：7846）の配当落ち日があと3日後に迫っていることを知り、興味をそそられるかもしれない。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、同社が3月31日に支払う配当金を受け取るには、12月27日までにパイロット社の株式を購入すればよい。

次回の配当金は1株当たり53円で、過去12カ月間の配当金は1株当たり106円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価4772.00円に対し、パイロットの配当利回りは2.2%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないようにすることも重要だ！ そこで、パイロットに配当金を支払う余裕があるのか、また配当金が増える可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当金は通常、企業の収益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できない可能性がある。 そのため、Pilotが利益の30%という控えめな配当を行っているのは良いことだ。 しかし、配当の持続可能性を評価するためには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は過去12ヵ月間、フリー・キャッシュ・フローの286％という持続不可能な高率を配当として支払っており、これは憂慮すべきことである。 当社のフリー・キャッシュ・フローの定義では、資産売却で発生したキャッシュは除外されているため、パイロットはキャッシュ・フローの高い割合を配当しているため、このような高配当の支払いにつながった可能性のある資産の売却や同様の出来事があったかどうかを確認する価値があるかもしれない。

パイロットのバランスシートには多額のネット・キャッシュがあり、同社がその気になれば、一時的に多額の配当金を賄うことができる。 それでも、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と相対的に配当金を評価する方が良いことを知っている。貸借対照表の現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能なことではない。

パイロットの配当金は報告された利益でまかなわれているが、現金の方がいくぶん重要であるため、同社が配当金を支払うのに十分な現金を生み出せなかったことは素晴らしいことではない。 このようなことが繰り返されれば、パイロットの配当維持能力に対するリスクとなるだろう。

パイロットが過去12ヶ月間にどれだけの利益を配当したか見るにはここをクリック。

収益と配当は伸びているか？

収益が横ばいの銘柄は、依然として魅力的な配当支払者となり得るが、配当の持続性に関しては、より保守的なアプローチをとり、安全マージンを大きく取ることが重要である。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 パイロットの過去5年間の収益が事実上横ばいなのは心もとない。 しかし、長期的に見れば、最高の配当銘柄はすべて一株当たり利益を伸ばしている。

多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 パイロットは、過去10年間の配当金支払いに基づき、年平均27％の増配を実現している。

結論

投資家は今後の配当のためにPilotを買うべきか？ Pilotは利益の半分以下を配当金として支払っているにもかかわらず、一株当たり利益がわずかに減少しているのは残念だ。また、キャッシュフローに占める配当の割合も不快なほど高く、配当が本当に持続可能なのか疑問が残る。 配当の観点からは、我々はパイロットを避ける傾向にある。

とはいえ、パイロットの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに留意する価値はある。 どの企業にもリスクはあり、Pilotには知っておくべき警告サインが1つある。

よくある投資の間違いは、最初に目にした興味深い銘柄を買ってしまうことだ。高利回り配当銘柄の全リストはこちらから。

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