アイドマ・ホールディングス（東証：7373）のバランスシートは健全か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 事業が破綻する際には負債が絡むことが多いため、企業のリスク度を調べる際にバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 アイドマ・ホールディングス（東証：7373）の貸借対照表には負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）のは、企業がバランスシートを補強するためだけに、株主を永久に希薄化させるようなバーゲン価格で株式を発行しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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Aidma Holdingsの純負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年11月末時点の負債は4億9,100万円で、1年前の6億4,500万円から減少している。 ただし、現金は56億円あり、ネットキャッシュは51億1,000万円となっている。

アイドマ・ホールディングスのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が31.4億円、それ以降に返済期限が到来する負債が1.25億円ある。 一方、現金は56億円、12ヶ月以内に回収される債権は11億7,000万円となっている。 つまり、流動資産は負債総額を35億円上回っている。

この短期的な流動性は、アイドマ・ホールディングスのバランスシートがストレッチ状態とはほど遠いため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、アイドマ・ホールディングスはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

もう一つの良い兆候は、Aidma Holdingsが12ヶ月間でEBITを25％増加させることができ、負債を返済しやすくしていることである。 負債残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然である。 しかし、今後Aidma Holdingsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 アイドマ・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、アイドマ・ホールディングスは、EBITの72％に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 この冷徹なキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、アイドマ・ホールディングスには51.1億円のネットキャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年度のEBIT成長率は25％であった。 では、アイドマ・ホールディングスの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは、 Aidma Holdingsの 警告サインを1つ特定しました 。そして、それらを理解することは、あなたの投資プロセスの一部であるべきです。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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